深入打好污染防治攻坚战，保持力度、延伸深度、拓宽广度。中央全面深化改革委员会召开了会议，审议通过了《关于深入打好污染防治攻坚战的意见》，会议强调要推动污染防治在重点区域、重要领域、关键指标上实现新突破。《意见》明确了“十四五”污染防治的重点领域和关键环节，减污降碳协同是未来的行业发展主题，精细化、深入化、综合化是核心方向。
循环经济对资源安全的支撑保障作用进一步凸显。商务部发布了《中国再生资源回收行业发展报告(2020)》，结合发改委最近印发的《“十四五”循环经济发展规划》，到2025 年，资源循环型产业体系基本建立，覆盖全社会的资源循环利用体系基本建成，资源利用效率大幅提高，再生资源对原生资源的替代比例进一步提高。
国补政策落地，垃圾焚烧确定性增强。三部委联合印发《2021 年生物质发电项目建设工作方案》，按照“以收定补、央地分担、分类管理、平稳发展”的思路，推动行业有序健康、高质量发展。目前我国城市生活垃圾清运量每年以5%增长，根据“十四五”规划，焚烧发电将成为生活垃圾处理的主流，随着今年生物质发电补贴政策的确定，市场对于国补退坡的担忧也有所缓解。
全国碳市场成交量下滑，碳配额价格有所下降。根据上海环境能源交易所发布的数据，本月全国碳市场碳排放配额(CEA)总成交量248.8万吨，总成交额1.16 亿元。，本月最后一个交易日收盘价为45.35元/吨，较上月最后一个交易日下跌16.28%。
投资建议：环保行业已完成中报披露，固废相关企业营业收入和净利润增速均超过30%，是环保行业景气度最高的细分领域，看好垃圾焚烧、危废处理处置企业向“垃圾分类 +再生资源”等一体化业务拓展。此外，随着今年生物质发电补贴政策的确定，市场对于国补退坡的担忧也有所缓解，相关企业可通过提升运营效率、提高处理费、项目申请CCER 等多种手段缓解补贴下降的压力。推荐关注瀚蓝环境(600323.SH)、伟明环保(603568.SH)、三峰环境(601827.SH)、高能环境( 603588.SH )、浙富控股( 002266.SZ)、圣元环保(300867.SZ)、百川畅银(300614.SZ)等。
风险提示：CCER 未能及时重启的风险；政策力度不及预期的风险；企业项目进度不及预期的风险；企业竞争加剧的风险。
（文章来源：中国银河证券）
文章来源：中国银河证券