【基本面信息】
豆粕、菜粕：美豆出口季节性复苏，但同比仍偏弱。目前市场焦点转向南美，种植面积增加既定，关注单产变化。上周巴西大豆播种完成84%，五年均值77%，产量预计增加4.35%。布交所数据，上周阿根廷大豆播种完成29%，略低于五年均值31%。终端买兴不足，基差延续回落，华南豆粕基差M2201+98，华东菜粕基差RM2201-100。上周豆粕库存61.56(+6.83)万吨，菜粕库存1.78(-0.82)万吨。水产消费淡季叠加大豆到港增加，蛋白粕库存仍将趋势回升。
白糖：制糖集团报价延续下调，南宁新糖报5780(-25)，与盘面基差-76，成交一般。广西已有38家糖厂开榨，压榨逐步上量，新糖报价下调；加之外盘高位回落，进口利润大幅修复，短期盘面偏弱运行。
棉花：中储棉昨日发布公告暂停第二批中央储备棉投放，主要由于盘面大幅下跌无需进一步投放资源，对于市场来说构成一定利好。当前籽棉收购价格在4.65-4.80元/斤。下游纯棉纱市场交投清淡，棉价下跌，纺企采购更为谨慎。棉纱价格承压下行，继续维持跌势。纱厂成品库存依旧累积至23.4天，纱厂开机率小幅回升至59%。纱厂备货情绪一般，多按刚需采买为主。
【期权分析及操作建议】
(1)玉米期权
玉米上周冲高回落后大幅下跌，而后维持一周以来弱势震荡有所回暖，涨幅0.22%报收于2676，期权隐含波动率上升0.27%至13.60%，持仓量PCR报收于1.10。操作建议，空仓规避风险。
(2)豆粕期权
豆粕前两周低位反弹回升后“V”型反转，延续近一周以来在20天均线和60天均线之间大幅波动，涨幅0.78%报收于3212，期权隐含波动率下降3.93%至17.12%，持仓量PCR小幅下降报收于0.59。操作建议，市场行情不稳定，空仓规避风险。
(3)菜粕期权
菜粕延续三周以来的每日巨幅波动的市场行情格局，涨幅1.09%报收于2686，期权隐含波动率下降3.21%至24.41%，持仓量PCR报收于0.58。操作建议，空仓规避风险。
(4)白糖期权
白糖上周冲高回落后不断报收阴线，延续两周以来的空头下跌趋势，跌幅0.39%报收5869；期权隐含波动率下降2.30%至11.95%；期权持仓量PCR报收于0.52。操作建议，继续持有卖出看涨期权组合策略，获取时间价值，若市场行情快速反弹一个行权价，则平仓离场，如SR205，S_SR205C6200，S_SR205C6300和S_SR205C6400。
(5)棉花期权
棉花本周以来跌破区间下限后快速下跌，而后报复性反弹持续大幅上涨，涨幅1.17%报收于20775，期权隐含波动率下降4.82%报收于33.06，持仓量PCR报收于0.82。操作建议，空仓规避风险。
（文章来源：五矿期货）
文章来源：五矿期货